风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。

　　最近的行情把大家折磨得不轻 ， 这几年跑下来账户里面或多或少都有一些亏损 。 站在熊市底部咱们往后看 ， 如果这一轮咱们顺利熬过去了之后 ， 等来了牛市 ， 账户顺利扭亏为盈 ， 最后带走了利润离场 ， 假设是这样的话 ， 在下一轮牛市结束 ， 未来的投资 ， 会有什么变化 ？

　　十年前我认为的是 ， 如果可以有一个投资策略 ， 能够穿越牛熊 ， 都赚到钱 ， 每年还能赚到不少 ， 那我就可以一劳永逸 ， 再也不操心了 。 但经历了这些年之后 ， 我发现除了这种策略找不到之外 ， 环境 、 市场 、 自己的认知和风险承受能力 ， 这些都在变化 。

　　比如在很长时间之前 ， 我最担心的事是牛市来了我赚的不够多 ， 好像会错过一样 。 现在就不这么觉得了 ， 我反而会担心是不是整个家里的投资组合 ， 承担了过大的风险 ， 或者再次经历类似于这几年的行情 ， 有较长时间的低迷 ， 让家里人有比较大的压力 。 毕竟家里人账户上面一直有的亏损 ， 时间长了难免也会有一些不开心 。

　　再者前面咱们一直在看的多元资产配置 ， 不过除了多元化之外 ， 还会简单化 。

　　主动管理和被动指数投资 ， 一直会有讨论是哪种更好 。 后来我接触了一些投资经验比较丰富的投资者 ， 发现一个特征是在市场中摸爬滚打时间越长 ， 可能越会采用被动指数投资的方式 。 当时还存在一些疑问 ， 到了现在我其实能理解了 ， 这是一种选择 ， 是放弃对不确定的超额收益的追求 。 没有哪种更好 ， 适合自己的就是最好的 。

　　全市场估值处于极度低估当中 ， 除了金融 、 红利和代表权重的上证50估值不算太低之外 ， 其他都趴在地上了 。 而前一段时间强势的权重股 ， 估值近期也有明显回落了 。

　　上证指数处于明显的下跌趋势中 ， 急跌中有超跌反弹的机会 ， 而这样阴跌的过程就比较折磨了 ， 市场情绪过于低迷 。

　　权重股在经历了一段时间的强势后 ， 后续迎来补跌 ， 并且也逐步临近前期低点附近 。

　　创业板指也到了前期低点的位置了 。 今年的行情如果在四五月份觉得市场好转 ， 大幅追进来之后 ， 随着后续的行情没有再做调整 ， 是有亏损扩大的风险的 。

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